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运输设备行业:轨交帝国,掘金装备后市场

发布时间:2015-09-21    研究机构:华创证券

投资要点

1. 轨交车辆保有量年年攀升,装备后市场迎来需求爆发期。

快速铁路“十二五”期间新增通车里程逐年增加,于2015年迎来通车高峰。“十二五”新增动车1625标列,考虑到路网加密,预测“十三五”新增动车1852标列。“十二五”以及“十二五”之前新增的动车组经过几年的运营将在“十三五”期间陆续步入大修期。

2015-2017年是城轨通车的高峰期,“十二五”期间新增城轨车辆2467标列, 根据现有的城轨线路通车计划和路网加密需求,预计“十三五”期间将新增城轨车辆4806标列。“十二五”以及“十二五”之前新增的城轨车辆经过几年的运营也将在“十三五”期间陆续步入大修期,进一步繁荣了“十三五”期间的轨交后市场。

2. 轨交车辆陆续步入大修期,轨交后市场空间广阔。

3. 受益于轨交零部件国产化,轨交后市场蛋糕触手可及。

国家积极推进轨交零部件国产化。在政策的支持下,随着关键技术的突破, 我国已经实现或者即将实现刹车片、空调、牵引电机、门系统、给水卫生系统、连接器、弹性元件、车轴和受电弓滑板等零部件的国产化生产。这就意味着不仅新车的零部件采购可以使用国产化产品,旧车零部件的维修更新也可以使用国产化产品。轨交后市场这块蛋糕渐渐变得触手可及。

4. 推荐标的:

中国中车、永贵电器、晋西车轴(600495)、康尼机电、鼎汉技术、太原重工、时代电气、时代新材、松芝空调、神州高铁、ST春晖。

申请时请注明股票名称