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铁路基建板块爆发 全国铁路投资料将加速

发布时间:2019-01-07 09:54    来源媒体:证券时报

铁路基建板块7日早盘走势活跃,截至发稿,鼎汉技术、海达股份、祥和实业、飞鹿股份、永贵电器、康尼机电、华伍股份等涨停。

政策层面,国家发改委、交通部等部委正在编制长江三角洲区域一体化发展规划纲要、长江三角洲区域交通一体化发展相关规划、粤港澳大湾区基础设施互联互通专项规划等。配合2018年11月印发的《国务院办公厅发布保持基础设施领域补短板力度的指导意见》,基建“补短板”作为正视经济压力下行的政策托底手段,亦或是今年受益于中央财政加杠杆的主线。

国金证券指出,从过去几个五年计划来看,铁路投资实际完成比例通常都超过 100%,“十五”、“十一五”、“十二五”分别完成计划的 100.6%/101.3%/100.8%。而且五年计划的最后两年投资通常会提速,如“十一五”最后两年铁路营业里程增加11491公里,占整个五年计划的 70%有余;2014和2015两年铁路营业里程增加1.78万公里,占“十二五”完成量的60%左右。截止至2018年末,铁路营业里程为13.16万公里,距离“十三五”规划尚有1.84万亿的差距,占整个“十三五”规划新增营业里程的63%。2019-2020年有望成竣工大年,铁路投资整体料将加速。

由于铁路投资以中央项目居多(中央通常占 70%-90%,多数时候保持在 80%以上),中央资金到位铁路项目就可迅速推进,所以铁路投资增速往往在时间或幅度层面领先于基建投资。当前时点,地方政府隐性债务成为防范风险主要领域,整体去杠杆力度较大,中央财政可能是基建稳增长较为确定的资金来源,且铁路投资绝大多数为中央项目,叠加铁路本身就是基建“保在建”的重点领域,该机构认为铁路投资或将率先受益于基建“补短板”。

华创证券指出,2019-2020年是“十三五”期间在建国家铁路骨干网以及城市轨道交通项目的通车高峰,届时动车组及地铁采招需求将大幅提升,设备公司有望深度受益《货运增量三年行动计划》明确指出,到2020年铁路货运量要达到47.9亿吨,运能增长30%,未来三年共需新增货车20万辆、机车4000台新型动车组CR200J推出,存量客车的更新需求也将在未来持续释放。

回溯历史,每轮投资上马皆是轨交产业链投资“黄金”时点投资抬升产业前景预期:基建投资企稳回升,铁路有望先行;回溯历史,每轮投资上马皆是轨交产业链投资“黄金”时点。

随着下一轮通车高峰来临,设备采招高峰期即将到来。设备交付期站后机电工程以及车辆购置的弹性巨大。重点推荐标的包括中国中车、新筑股份、华铁股份、永贵电器等,建议关注中车时代电气(H股)、思维列控、晋西车轴等。

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